泛海控股金融转型路:版图初成型 地基待夯实

  近日,泛海控股(行情000046,诊股)(000046.SZ)披露控股子公司亚太财险、民生信托半年度未经审计的财务信息。自2014年开启金融转型后,泛海控股在谋求金融全牌照,打造金融控股集团的道路上广落棋子。经过一系列资本运作后,现已形成证券、信托、保险为核心的金融板块布局,此外,其参与设立的亚太再保险、亚太互联网人寿保险公司也尚待监管批复。

  随着转型深入,业内人士指出,对于拿下多张金融牌照的泛海控股而言,版图初成型,金融业务能否扛起营收、利润“大梁”,还尚待培育打牢地基,如何提质增效打造新动能,将是泛海控股转型下半场的重中之重。

  亚太财险6月扭亏,泛海控股旗下仍有两张保险牌照待批复

  具体来看,2019年上半年,亚太财险实现保险业务收入22.98亿元;1-5月亏损,6月单月净利润983.15万元,得以扭亏,上半年整体盈利744.32万元。

  入主4年,泛海系烙印加深的同时,亚太财险经营也更趋正轨。回溯来看,2015年,泛海控股间接全资子公司武汉中央商务区建设投资(以下简称“武汉公司”)以10.2亿元的价格,从海航资本、上海恒嘉美联发展、宁波君安物产三家公司手中,收购常年游走在亏损边缘的民安保险51%股权,成功拿下财险公司牌照。彼时,也被视为泛海系在2010年出清民生人寿股权后,重启保险板块布局。

  “将有利于优化公司金融业务布局,进一步夯实公司金融业务平台”,泛海控股如是介绍称。接手民安保险后,泛海控股进行一系列动作,将其更名为亚太财险,挖来太保财险老将臧炜出任亚太财险董事长,提出“承保+投资”的双轮驱动盈利模式。

  从数据来看,2016年,处于调整期的亚太财险大幅亏损4.47亿元,而后触底反弹,2017年、2018年均实现正向收益,分别为0.14亿元 、0.34亿元,保险业务收入也保持上涨态势。

泛海控股金融转型路:版图初成型 地基待夯实

  对于有所图谋的泛海控股而言,一张财险公司牌照尚难满足其胃口。“通过兼并收购进一步做大保险产业,全力打造亚太保险品牌”,时任泛海控股总裁的韩晓生在亚太财险更名发布会上表示称。

  2015年8月,泛海控股旗下武汉公司以主发起人身份,联合新华联(行情000620,诊股)等4家公司发起设立亚太再保险公司,拟出资20亿元,占比20%;2015年12月,发起设立亚太互联网人寿保险公司,拟出资2亿元,持股20%。

  “抓住行业机遇”,是泛海控股在推进保险行业布局时反复提及的落点,例如国内再保险市场、互联网保险市场起步晚,市场主体少,具有较大发展空间等。如今,时隔4年,泛海控股谋求的再保险公司、互联网寿险公司牌照仍待落地。

  “从过往来看,金融行业特别是保险行业成为新一轮快速增长领域,作为国内大型民企企业的泛海开始转型布局也顺理成章”,香颂资本执行董事沈萌从资本角度给出看法。在其看来,彼时,泛海控股提出兼并、收购、设立保险公司之际,恰值行业发展小高潮。

  “欲拿下多张保险牌照,泛海控股或也有打造一体化保险集团的诉求”,经济学家宋清辉分析称,这一模式有利于发挥规模、协同效应,支撑大金融平台全产业链的搭建。

  泛海控股金融版图初具规模,尚处转型磨合期

  自2014年起,泛海控股开启“去地产化”战略,着力打造“金融+房地产+战略投资”的业务格局。彼时,泛海控股即表示,打造“金融全牌照”的金控集团是其转型的核心目标。

  通过一系列资本运作,5年时间内,泛海控股金融业务已形成以民生证券、民生信托、亚太财险为核心,涵盖证券、信托、保险、互联网金融、期货等金融业态的金融板块布局。

  从营收趋势来看,以2016年为分水岭,泛海控股细分行业大致定型,走势各异。房地产业务占比持续压缩,2014年占比近8成,2018年已减少至4成。值得关注的是,2018年,在地产、信托、证券、保险及其它5大行业中,仅有保险业务取得正向的营收增量,其余行业营收出现不同幅度的下滑。

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