養老目標基金一年運行平穩 規模突破200億有望“

  8月6日,公募養老目標基金(簡稱“養老FOF基金”)獲批一周年。一年來,養老FOF基金的總規模突破200億元,且取得了穩健投資收益。分析人士稱,與其他主題基金相比,養老FOF基金的收益更應具備“放眼量”的視角。隨著市場接受度提升和有望納入個稅遞延政策范圍,未來養老FOF基金將會“更上一層樓”。

  整體運行平穩

  數據顯示,截至2019年8月5日,55只(不同份額分開計算)已成立運行的養老FOF基金總規模達到201.29億元。具體看,除了交銀安享穩健養老一年(20.53億元)和民生加銀康寧穩健養老一年(15.09億元)的規模突破10億元外,其余產品的規模均在10億元以下。

  收益方面,55只養老FOF基金成立以來的平均回報為2.54%(目標風險基金平均回報為2.23%,目標日期養老基金平均收益為2.72%),但收益結構分化明顯。其中,中歐預見養老2035三年等6只產品的收益超過5%(最高為興全安泰平衡養老,收益達11.84%),同時也有30只產品的收益不足2%,其中有3只產品收益為負值。

  “無論是規模還是投資收益,養老FOF基金一年來發展整體上穩中有進。”華南區某基金分析人士楊磊(化名)對記者表示,養老FOF基金不僅抓住了潛在需求量巨大的養老投資需求,還發展出了目標風險與目標日期的策略模式創新。隨著有效需求的持續釋放,預計養老FOF基金仍將有不小發展空間。

  同時,深圳某公募的養老FOF基金經理胡風(化名)對記者表示,從美國的經驗來看,養老市場是公募深耕的主要陣地之一。但從過程來看,一般是前期首先把業績做好,隨著市場接受度的不斷增加,再慢慢擴大規模與產品線布局。其中,胡風提到,養老FOF基金的初始規模一般是在2億元左右,隨著業績和市場接受度的持續上升,規模也會逐漸增加。

  廣發基金總經理助理金亞表示,公司計劃在目標風險和目標日期兩種養老FOF基金中進行全面布局,如在2035和2050期間,以每5年為間隔成立一只產品,滿足不同年齡段客戶的養老需求。

  收益“長宜放眼量”

  楊磊認為,養老FOF基金是主題基金中的主要亮點。但市場是否認可,投資收益率能否達到投資者的預期是一個重要因素,“從過去一年的情況看,接近3%的平均收益還算不錯。但要在長周期內跑贏通脹(這是養老的基本要求),收益率能提到5%會更好些”。

  胡風則基于親身運作經驗表示,與其他主題基金相比,養老FOF基金的收益預期更應“長宜放眼量”。首先,對基金持有人而言,年化5%以上的投資收益是較佳收益,但如果追求區間(如一年)收益,養老目標基金出于平穩性考慮,很難跑得過倉位激進的股票型基金。胡風以他運作的目標風險養老FOF基金為例說,該產品以5%的波動率為上限進行資產配置,逐月進行動態調整,且投資于權益類資產和商品基金的比例不超過三成。數據顯示,該基金成立以來的回報在2%附近,但最大回撤絕對值低于0.3%,表現較為穩健。

  其次,胡風認為,投資者對“養老錢”要具備長期化與穩定性視角,“養老FOF基金的著眼點不僅是三年或五年封閉期,而是未來二十年甚至三十年的長周期。所以,你會看到有養老FOF基金會遵循權益配比遞減策略,如成立時股票倉位是60%,到了第十年降低到30%,第十五年則是20%,到最后可能下滑到5%甚至0%。”胡風說,投資者也應具備上述心理預期,“基于對宏觀經濟發展前景的信心,如果是長期持有,二十年下來的復合收益率還是不錯的。”

  “冠以‘養老’名義的金融產品并不少,但要真正做到投資養老是不容易的。養老FOF基金具備相對投研優勢,但要取得長足進步,這有待投資意識、養老意識和市場接受度的不斷提升。”華南區某券商分析人士對記者表示。

  繼續豐富產品線

  “通過大力發展第二和第三支柱來彌補養老缺口具有很強的緊迫性。”胡風認為,養老金替代率一般要達到70%,養老生活水平才可以維持在退休前的水平。但國內的養老金替代率已長期低于國際警戒線的50%水平(據社科院社保研究中心主任鄭秉文介紹,近年我國養老金平均替代水平約為45%。)“公募應該把養老產品線豐富起來,讓投資者能在不同風險類別的資產中進行更好的配置。”

  記者獲悉,在一周年之際,公募依然在持續布局養老基金產品,以進一步豐富產品線。比如,此前已推出“銀華尊和養老2035”的銀華基金,將在近期聯袂發行三只新的養老FOF產品,目標日期最長可涵蓋到2040年。值得一提的是,這三只新基金均為“發起式基金”,即在募集期內銀華基金將運用固有資金各認購至少1000萬元并持有至少3年,體現出明顯的“與投資者風險共擔”特征。

  另外,胡風說到,稅收遞延政策會是一個很好的推進點。“若能像買保險那樣,買養老FOF基金也能有一定的免稅額度,持有人的接受度會大大提升。”

  2018年5月1日,個人稅收遞延型商業養老保險在上海、福建與蘇州工業園區展開試點。業內人士預計,如果公募也能納入個稅遞延商業養老賬戶投資范圍,未來將會有效提升養老FOF基金的市場接受度。

文章來源:新金融投資資訊網
版權鏈接:養老目標基金一年運行平穩 規模突破200億有望“
版權聲明:若非注明,本文皆由新金融投資資訊網原創,任何媒體、網站或單位和個人未經書面授權不得轉載、鏈接、轉貼或以其他方式復制發表!
插圖版權:文中插圖搜集于網絡,僅為良好的用戶體驗整理編輯,版權歸原作者所有,如有侵權益請立即告知!
正文到此結束

熱門推薦