站上3100點 基金經理教你投資:做好股債資產配置

  A股今年強勢反彈,上證綜指向上突破3100點,創業板指今年以來上漲幅度已超過30%,市場風險偏好逐步上升。本輪股市大漲是否會影響債市行情?對后市投資將帶來什么影響?今年如何做好股債資產配置?近日,紅土創新穩健混合基金陳若勁做客中國基金報粉絲群,教你如何做好資產配置,投資賺長錢。

  以下是此次內容實錄,供大家參考。

  問:和前幾年相比,現在銀行定期利率走低,收益變少了,請問我們普通人怎樣讓錢包保值增值?

  陳若勁:從我們過往的經驗和專業機構做的市場調研發現,中國家庭部門資產配置以房產為主,金融資產配置不足。中國家庭金融資產占比僅為12%,遠低于美國(62%)和日本(44%),未來中國居民資產向金融資產配置傾斜是大勢所趨。而我國家庭部門的金融資產投資理念較為極端:要么風險偏好極低,僅投資于現金、銀行存款;要么風險偏好極高,大量資產投資于股市。中國家庭的金融資產組合按風險偏好排序呈現U型分布,兩邊多中間少,而美國家庭的金融資產組合呈現倒U型,多數家庭承擔的風險處于中間水平。中國近7成家庭僅投資于一種金融資產,分散化不足。在這樣的背景下,我們認為固定收益類產品在家庭資產配置占比提升的空間很大。

  考慮到我國債券市場以場外交易為主的特性,同時交易所債券市場的投資門檻較高,我們建議投資者可以增加固定收益類的資管產品配置來實現資產的保值增值,比如債券型基金、偏債混合型的基金,這類產品的特點就是投資起點相對較低,信息透明度高,管理規范。

  從基金行業角度看,目前債券型基金的持有人結構中確實存在著機構投資者占比高,個人投資者占比偏低的客觀現象,這與我國債券市場起步較晚、投資者教育不充分、基金公司渠道競爭力相比其他金融機構不足都有一定的關系。我們和基金業同行一道,一直在致力于提升服務普通基金投資者的力度,希望廣大投資人能夠對固收類產品保持關注,客觀認識自身的風險偏好,選擇風險收益特征適合自己的產品。

  問:陳總以往管理的基金還是以固定收益投資為主,請問未來管理的基金股票倉位最高可以到多少?會否配置專職股票基金經理來一起管理嗎?

  陳若勁:我和我的團隊成員從2008年開始管理固定收益類的公募基金,已經有10多年的經驗,穿越多個股債牛熊周期,具有各類固收產品的管理經驗和管理能力,不管是現金管理、債券投資還是股票投資都有良好的過往業績,我們團隊是具備大類資產配置能力的管理團隊,融會貫通現金、債券、權益等多個品種的投資運作,股票投資也是由我們團隊自身操作的。為什么是這樣一個模式呢,因為我們管理的產品都是固定收益類的產品,我們是秉持了為客戶創造絕對收益的理念進行投資的,我們自己進行操作而不是和股票投資經理一起管理,是基于組合管理的角度考慮,我們對于回撤風險的控制和流動性的要求是與權益基金經理完全不同的,從歷史業績來看,有我們部門自身操作的有權益倉位的固定收益類產品中,權益投資都取得較高的正貢獻。

  我們團隊正在發行一只偏債混合型的基金,名稱是紅土創新穩健混合基金,其中投資于權益市場的倉位為0%-40%,發行截止日是3月11日,敬請大家關注。這只產品由我擔任基金經理進行管理,產品的投資策略是以高等級中短債為主的投資策略貫穿始終,不斷壘高安全墊,以全周期的資產配置思路蟄伏等待超額回報。

  另外,我們團隊正在管理的一只二級債基,名稱是紅土創新增強收益債券型基金(這只二級債基的權益倉位是0-20%,根據wind的公開數據,這個產品近6個月的收益率為5.58%(截至2月28日),全市場排名前四分之一,也歡迎大家關注。

  投資者可以根據自己的需求,在具體了解了我們這些產品的相關要素和風險收益特征之后,選擇適合自己的產品進行配置,感謝大家的支持!

  問:近期股市走出修復行情但債市也不盡如人意,請問陳總對未來債市走勢看法?

  陳若勁:我們認為2019年債券市場仍有一定投資機會,但基礎資產收益率經過近一年的下行后整體投資的難度也在增加,不同細分品種的性價比相比2018年也出現了一些結構性的變化。我們認為在整體融資環境修復的背景下,高等級信用債的投資價值要優于長久期的利率債,同時擴容后的可轉換債券中業績有支撐、行業景氣度不錯的標的也是很好的投資選擇。

  問:請問股債平衡策略各按50%配置好?還是根據股市的高低調整配置比例?債券型基金選哪類型比較好?

文章來源:新金融投資資訊網
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