要弯道超车?东兴证券牵手中科招商,拟出资30亿受让直投平台收益权,哪些项目打包置入最悬念

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要弯道超车?东兴证券牵手中科招商,拟出资30亿受让直投平台收益权,哪些项目打包置入最悬念

在科创板跟投的带动下,券商直投业务动作频繁。

7月9日,东兴证券公告称,拟出资不超过30亿元受让中科招商旗下直投平台51%份额的收益权。如交易成功,将有助于提升直投业务专业能力、扩充投资银行项目储备,提升公司核心竞争力和盈利能力。

对此,接近东兴证券人士向券商中国记者介绍称,此次合作现阶段仅是意向性的,对于具体交易细节、交易价格等还没有确定。与中科招商的合作将给东兴证券带来怎样的业务增量?

30亿元拟购51%收益权

7月9日晚间,东兴证券发布公告称,公司与中科招商签订《意向合作书》,拟受让上海特客投资合伙企业(有限合伙)的51%合伙份额的收益权,总金额不超过30亿元,最终结果将以审计、评估机构出具的审计、评估结果为基础,由双方协商确定。

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从标的公司来看,公告显示,上海特客投资合伙企业(有限合伙)为中科招商全资子公司出资设立的直投平台,覆盖中科招商部分优质直投项目。该部分合伙份额的收益权,包括该有限合伙企业所投资项目或享有投资权益项目的分红、转让该等项目所产生的收益以及其他所有财产性收益的权利。

获取一家投资公司的收益权如何助力公司发展?东兴证券表示,若本次交易成功,将有助于提升公司直投业务专业能力,扩充投资银行项目储备,推动公司投资、投行、资管、研究等各业务条线协同发展,优化公司收入结构,提升公司核心竞争力和盈利能力。

一位接近东兴证券人士向券商中国记者介绍称,此次合作现阶段仅是意向性的,对于具体交易细节、交易价格等还没有确定,可能最终会是资产包的概念,对于哪些项目打包置入尚有待商榷。

在公告中,东兴证券同样表示,此次签署的《合作意向书》仅为意向性、框架性协议,后续具体执行尚需各方交易主体履行内部审批程序。《合作意向书》签署后,后续具体交易安排将以正式签订的协议为准,可能发生后续正式协议双方未达成一致而无法签署的情况。

拟与中科招商深度合作

拟斥资30亿,东兴证券预计投资的是怎样一家公司?公开信息显示,特客投资成立于2015年8月,注册地在上海,股东方均为中科招商旗下子公司,出资额为30亿元。

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从中科招商年报中来看,特客投资只是其122家并表主体的一员,并无特别之处。不过,作为国内老牌私募公司,中科招商这个交易对手对于东兴证券来说更具有合作价值。东兴证券在公告中表示,在此次交易后,公司将与中科招商在投资、投行等领域继续开展深度合作。

早在2017年年底,中科招商因不满足新三板“私募八条”整改规则而被强制摘牌。彼时,中科招商退市不仅引发投资者的恐慌情绪,更导致公司出现流动性问题,中科招商随后对其持有的多家上市公司进行了“清仓式减持”,2017年扣非净利润仅为-7.28亿元。

时隔一年半,中科招商目前情况如何?根据其近日发布的2018年年报,中科招商当年实现营业收入2.94亿元,同比降低59.51%;实现净利润7344.43万元,成功扭亏为盈。在2018年低迷的市场环境下,其利润水平相对可观。

报告期内,中科招商及子公司在管基金的累计投资数量372个,累计投资金额为229.01亿元;在管项目数量271个,在管项目投资总额为173.90亿元。

此外,科创板的东风给国内PE机构带来新机遇,中科招商也不例外。近期,中科招商在官网高调秀出公司旗下基金投资项目上市情况。截止6月28日,中科招商在2019年上半年新增16个报会和上市项目,其中包括南微医学、嘉元科技、西部超导等6个科创板项目。

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据媒体报道,在今年的中科招商股东大会上,单祥双表示公司摘牌以后进行了“瘦身”:一是减少负债率,二是聚焦主营业务、科技业务,三是对冗余人员进行裁员。据中科招商透露,其仍在积极推动战略投资者的引入工作,希望通过引入战略投资者优化股东结构,为投资者创造新的流动性。

此外,对于提出回购诉求的股东,中科招商将积极进行方案协商,并争取今年下半年拿出方案。如承诺属实,中科招商对于回笼资金的需求仍十分迫切。东兴证券选择在此时开展合作,或许正是好时机。

直投子公司转型

回到此次交易本身,东兴证券所言“提升公司直投业务专业能力、扩充投资银行项目储备”或许将是最大受益板块。

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