气候变化:另一场金融危机之源?

(原标题:气候变化:另一场金融危机之源?)

今年欧洲的酷暑将气候变化议题再度推向高潮。气候科学家称,过去两周,全球大部分地区的气温创下历史纪录,可能使7月成为今年全球最热的月份。

近年来,因全球变暖导致的极端天气日趋频繁,给社会经济、生态环境带来了诸多不利影响。

如今,对于气候异常的讨论早已不仅限于气象学范畴,其正在引发对资本市场的严重挑战。

欧洲央行曾在其发布的《金融稳定评估报告》中指出,气候风险可能对金融机构的资产负债表产生不利影响,特别是当市场没有将气候风险正确定价时,它可能影响金融稳定。

另有数据显示,人类对气候变化的不作为使全球每年面临23万亿美元的经济损失,其造成的永久性经济损失是2008年金融危机的4倍。

因此,将气候因素加入经济发展的主要考量指标已迫在眉睫。

异常气候威胁金融系统

根据瑞士Crowther实验室创建的全球数据地图,到2050年,纽约原本寒冷的冬季将如弗吉尼亚海滩一样温暖;阴冷的伦敦将像巴塞罗那一样炎热干燥;潮湿的西雅图会出现旧金山的干燥气候……

对于上个月席卷欧洲的热浪,伦敦经济学人智库(Economist Intelligence Unit)的国家分析主管约翰·弗格森(John Ferguson)表示,“极端热浪使欧洲经济放缓。”

“酷暑天气增加工作难度,它可能减缓经济活动。”弗格森的研究表明,极端天气,如狂风暴雨、洪水泛滥以及热浪等,使一些欧洲经济体每年损失高达2%的GDP,价值超过数百亿美元。

咨询公司穆迪分析(Moody’s Analytics)表示,气候变化可能会在2100年对全球经济造成69万亿美元的损失。

但扭转气候变化是一个漫长而艰难的过程。IMF《金融与发展》季刊曾发表过一篇文章称,减缓气候变化需要从根本上转变全球能源系统,包括通过采用财政手段使能源价格更好地反映环境成本,以及促进更清洁的技术发展。适应气候变化要求加大投资,以促进基础设施建设,增强沿海地区提高供水系统和防洪方面的能力。

更严重的是,贫穷国家饱受气候变化的冲击,却无力还击。因为这些国家在支出方面的需求已经非常巨大,并且找到对抗气候变化所需的资源空间也很有限。

气候变化更大的风险还在于对金融系统的威胁。

多国央行已经意识到气候变化对于金融系统造成的风险。全球主要央行警告,气候变化加上管理不善的低碳转型,有可能引发资产价格突然暴跌并摧毁金融体系。

根据估算,仅由化石燃料一项而带来的气候相关损失就可能达到1万亿至4万亿美元,如果考虑更广泛的行业,这一数字可能高达20万亿美元。

美国联邦政府五大商品期货交易委员会成员Rostin Behnam也警告称,气候变化引发的金融风险与抵押贷款危机或堪比2008年全球金融危机。因为如果气候变化引发更多不稳定且频繁的极端天气事件,将导致大型金融产品供应商无法及时将风险转移到其投资组合之外的情况。

而Behnam并不是第一个提醒注意气候变化带来市场风险的金融监管机构人士。

2010年,美国证券交易委员会开始要求上市公司披露与气候变化相关的底线风险。例如,可口可乐公司在其财务披露中指出,由气候变化引发的水资源短缺对其生产链和盈利能力构成风险;一些保险公司也发布报告,指出该行业面临更频繁的极端天气风险。

今年1月,加州电力供应商太平洋(行情601099,诊股)天然气和电力公司宣布破产,同时面临与火灾相关的数十亿美元的责任成本。专家表示,这是气候变化造成更广泛经济损失的早期指标。

同月,英格兰银行表示,计划将气候变化纳入其“世界末日情景”压力测试,该银行正在努力确保其有足够的资金来抵御重大金融冲击。

4月,全球最大的金融资产管理公司贝莱德(BlackRock)发现电力公用事业股票的投资者在极端天气下迅速卖出,引发了市场波动。

《华尔街日报》指出,近期,气候变化带来的最大金融风险是旨在减少碳排放的新法律。正如英国央行行长卡尼所说,这可能导致数千亿美元的石油、天然气和煤炭资产毫无价值,并在整个金融体系中产生连锁反应。各国政府在降低碳排放的努力中必然涉及到大量资本的重新配置,无法适应“新世界(行情600628,诊股)”的公司和行业将不复存在。

“绿色QE”效用存疑

由气候变化引发的金融风险正在不断升级。世界银行和全球各主要央行均注意到了这一风险,并已经开始了行动,包括呼吁各机构运营融入气候风险、减少对碳密集型活动的投资,推广绿色融资形式等。

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